[摘要] “早上9点前必须赶到广州，亲自跟团队去催收一批过期一年的佣金，追讨的是过去两年员工辛勤付出的回报。”赖国强在他的微博中这样写道。身为中原地产华南区总裁，他最近有点烦。“大家辛辛苦苦赚的钱迟迟不能到账。我们这个行业的底薪本来就不高，如果佣金拿不到手，那将直接影响员工生计。我只能亲自出马。”
大幅降价或仍然是小概率事件
“破产”传言似乎并未扰宋卫平看球的兴致，做出回应的当天下午，他专程从杭州赶到嘉兴观看比赛。此役是本赛季绿城在绿茵场的收官之战，而在房地产市场，绿城的鏖战还远未结束。
对近日传出的多重“门”稍加梳理不难发现，传言大多基于一种猜测，即绿城的资金链状况堪忧。那么，绿城的资金链状况到底如何？是否真的已陷入危机？
按照宋卫平的说法：其实绿城无需引起大家如此大的担忧。一方面，绿城在努力抓销售，另一方面，绿城有腾挪的余地，可以出让一部分项目的股权解决资金上的问题。绿城对危机并非没有预案，到目前为止，一切都在可控范围内。
无破产之虞，并不意味着没有现金流紧张之忧。中指研究院发布的百亿代表企业销售数据显示，绿城前三季度销售额267亿元，销售面积121万平方米，同比分别下降了26%和37%，在排名中属倒数之列，仅仅完成了全年计划的一半左右。9月当月，销售金额和销售面积分别为17亿元和8万平方米，与龙头企业万科125.1亿和108万平方米的销售业绩相比，逊色太多。
然而就在两年前，宋卫平曾立下“超越万科”的豪言。去年初，绿城还被认为是能和万科相匹敌的夺冠热门。可形势在持续紧缩的调控之下急转直下，现在绿城的业绩已难以望万科项背。
面对销售回笼资金渠道不畅，绿城不得不在融资上频频发力。拿信托来说，用益信托发布的数据显示，今年上半年绿城集团共发行7款信托计划，信托融资共计37.67亿元，在国内大型房地产开发商中仅次于万达及保利。进入三季度，虽然有“信托门”的滋扰，但绿城集团仍发行了4款信托计划，发行总规模9.4亿元。
“我个人一直很钦佩宋总的为人，他做慈善，用自己的钱建学校、建医院，但他有一个缺点，就是喜欢‘赌’，绿城的财务策略也一直较为激进，杠杆率一直较高。”事实上，2008年那次调控就曾使绿城陷入濒临“破产”的境地。宋总曾在一次内部会议上提到，等2008年这场危机过了，就不再这么激进，要稳健一点。然而，渡过危机之后，绿城对行业长期向好的趋势更加自信，2009年又掀起新一轮的高速扩张。
“绿城和保利是行业内经营理念比较激进的代表，但是保利在去年调整管理层和发展策略后越来越稳健了，绿城依然坚持比较快的扩张速度。”西南证券房产分析师肖剑告诉《经济参考报》记者。
绿城最近三年的年报显示，其负债率的是2009年的105.1%，2010年绿城集团净资产负债率为132%，到今年年中，这一数字攀升到163.2%，超过绿城最困难的2008年底的140%。另据披露，2010年年终，绿城银行贷款的总额分别相当于现金及其现金等价物的200%和上半年经营收入的120%。资产负债率高达87%，流动负债占总负债的比例为76%。“高负债在行业向好的时候没什么问题，但进入行业调整，就会出现问题‘转不动了’。”
此外，已经走出杭州的绿城，开始在北京、上海等大城市大举扩张。2009年楼市高烧时期，绿城曾不惜重金斩获多幅“地王”。业内认为，如果这些土地不能通过房产销售顺利变现，都会拖垮绿城的资金链。
虽然，万科、中海、恒大、龙湖、富力等越来越多的房企开始有选择地降价促销，但在上述原绿城财务部门人士看来，降价显然不是宋卫平的。绿城从2008年的危机中充分吸取了教训，积极寻求与其他行业的一些巨头进行合作。如果形势恶化，现金流无法覆盖工程款、土地款等支出，完全可以选择把项目卖给这些“有钱的合作伙伴”，降价还是小概率事件。
有媒体近日也披露，绿城房地产集团有关负责人明确表示，绿城不会采取大幅降价的方式促销，可能会通过3-5个点的优惠回馈老客户或员工。
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